Die Ertragswertmethode ist eine Methode zur Bewertung von Unternehmen, bei der der Wert des Unternehmens anhand seiner zukünftigen Ertragsaussichten bestimmt wird. Die Ertragswertmethode basiert auf der Annahme, dass der Wert eines Unternehmens dem zukünftigen Ertrag entspricht, den das Unternehmen erwarten kann.

Um den Ertragswert zu bestimmen, werden in der Regel die zukünftigen Cashflows des Unternehmens prognostiziert und mit einem angemessenen Diskontierungsfaktor abgezinst, um sie auf den heutigen Wert zu bringen. Der Ertragswert des Unternehmens wird dann als der heutige Wert der zukünftigen Cashflows berechnet.

Die Ertragswertmethode hat einige Vor- und Nachteile bei der Unternehmensbewertung:

Vorteile:

• Berücksichtigung zukünftiger Ertragsaussichten: Die Ertragswertmethode berücksichtigt die zukünftigen Ertragsaussichten des Unternehmens, die einen wichtigen Faktor für den Wert des Unternehmens darstellen.
• Flexibilität: Die Ertragswertmethode ermöglicht es, unterschiedliche Annahmen über die zukünftigen Cashflows und den Diskontierungsfaktor zu machen, um den Einfluss dieser Annahmen auf den Ertragswert zu beurteilen.

Nachteile:

• Abhängigkeit von Prognosen: Die Ertragswertmethode ist abhängig von den Prognosen der zukünftigen Cashflows, die mit Unsicherheiten verbunden sind. Fehlerhafte Prognosen können zu falschen Ergebnissen führen.
• Schwierigkeit bei der Bestimmung des Diskontierungsfaktors: Der Diskontierungsfaktor, der verwendet wird, um die zukünftigen Cashflows auf den heutigen Wert zu bringen, ist schwer zu bestimmen und kann auf subjektiven Annahmen basieren.
• Einschränkungen bei der Berücksichtigung von unternehmensspezifischen Faktoren: Die Ertragswertmethode berücksichtigt nicht unbedingt die spezifischen Eigenschaften des Unternehmens, sondern basiert auf den zukünftigen Cashflows des Unternehmens. Dies kann dazu führen, dass wichtige unternehmensspezifische Faktoren, die den Wert des Unternehmens beeinflussen, nicht berücksichtigt werden.

Insgesamt ist die Ertragswertmethode eine gängige Methode zur Bewertung von Unternehmen, die die zukünftigen Ertragsaussichten des Unternehmens berücksichtigt und flexible Annahmen ermöglicht. Sie hat jedoch auch ihre Einschränkungen und ist abhängig von den Prognosen der zukünftigen Cashflows, die mit Unsicherheiten verbunden sind. Sie sollte daher in Kombination mit anderen Bewertungsmethoden verwendet werden, um eine möglichst genaue Bewertung zu erhalten.